۳ عاملی که صعود بیت کوین را به تأخیر می‌اندازند

به گزارش بانک اول در حالی که بیت کوین پس از چنین رویداد لیکوئیدیشن بزرگی، مقاومت خوبی از خود نشان داد، چندین عامل کلیدی همچنان می‌توانند تلاش مجدد آن برای رسیدن به سطح ۱۲۵,۰۰۰ دلار را به تأخیر بیندازند.

تا زمانی که سرمایه‌گذاران به بیت کوین به عنوان یک دارایی پرریسک نگاه کرده و همبستگی نسبی آن با سهام شرکت‌های فناوری را حفظ کنند، حرکت صعودی پایدار احتمالاً به اعتماد قوی‌تر به رشد اقتصاد جهانی بستگی خواهد داشت.

سقوط ناگهانی روز شنبه اگرچه بر پتانسیل بلندمدت بیت کوین تأثیری نگذاشت، اما اشتهای ریسک‌پذیری در کوتاه‌مدت را کاهش داد و ممکن است ثبت یک سقف تاریخی جدید را برای چندین هفته یا چند ماه به تعویق بیندازد.

اقتصاد جهانی ترمز بیت کوین را کشید: از بیکاری در آمریکا تا جنگ تجاری چین

نگرانی‌ها در مورد کندی احتمالی اقتصاد، به‌ویژه پس از ظهور نشانه‌های جدید از ضعف در بازار کار آمریکا، سرمایه‌گذاران را ریسک‌گریزتر کرده است.

به گزارش وال استریت ژورنال، موسسه کارلایل (Carlyle) تخمین می‌زند که کارفرمایان آمریکایی در ماه سپتامبر تنها ۱۷,۰۰۰ شغل ایجاد کرده‌اند که نسبت به آمار ضعیف ۲۲,۰۰۰ شغل در ماه اوت نیز کمتر است.

این وضعیت باعث هجوم تقاضا برای اوراق قرضه آمریکا شده و بازدهی آن را به نزدیک ۳.۵٪ رسانده است، زیرا سرمایه‌گذاران بازدهی کمتر را در ازای امنیت دارایی‌های دولتی پذیرفته‌اند.

این حرکت همچنین تحت تأثیر نگرانی‌های فزاینده در مورد تشدید جنگ تجاری بین ایالات متحده و چین در تاریخ ۱۰ نوامبر، یعنی زمان انقضای آتش‌بس موقت محدودکننده تعرفه‌های وارداتی آمریکا، قرار دارد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، روز یکشنبه در شبکه اجتماعی تروث سوشال (Truth Social) نوشت که تمدید این آتش‌بس «باید انجام شود»، زیرا هر دو کشور به دنبال رشد اقتصادی هستند. با این حال، هیچ پیشرفت ملموسی فراتر از برنامه‌ریزی برای مذاکره بین دو رهبر اعلام نشده است.

در همین حال، اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانه‌داری آمریکا، کنترل‌های صادراتی چین بر «فلزات خاکی کمیاب» را «تحریک‌آمیز» توصیف کرد.

بر اساس مقررات جدید چین، شرکت‌های خارجی که مواد خاصی تولید می‌کنند، حتی اگر شرکت‌های چینی مستقیماً درگیر نباشند، اکنون به مجوز صادرات اضافی نیاز خواهند داشت. به گزارش رویترز، چین همچنان بر این بازارها که برای تولید فناوری حیاتی هستند، تسلط دارد.

عدم قطعیت بیشتر در اقتصاد کلان ناشی از تعطیلی مداوم دولت آمریکاست که انتشار داده‌های کلیدی از جمله گزارش تورم مصرف‌کننده و هزینه‌های عمده‌فروشی را به تأخیر انداخته است.

این عدم شفافیت، چشم‌انداز فدرال رزرو را پیچیده کرده و سرمایه‌گذاران را پیش از سخنرانی امروز (سه‌شنبه) جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، محتاط‌تر کرده است.

آشفته‌بازار معاملات مشتقه: چرا تریدرها می‌ترسند؟

صرف‌نظر از چشم‌انداز بهبود روابط آمریکا و چین، معامله‌گران در بازار مشتقات بیت کوین به شدت محتاط باقی مانده‌اند. برخی بازارها هنوز فرصت‌های آربیتراژ، مانند تفاوت بین قیمت قراردادهای دائمی و قیمت اسپات در یک صرافی، را نشان می‌دهند. فعالیت محدود بازارسازان نیز نشان‌دهنده افزایش ریسک طرف مقابل است.

نرخ تأمین مالی (Funding Rate) قراردادهای آتی دائمی بیت کوین در صرافی بایننس همچنان منفی است، به این معنی که پوزیشن‌های فروش برای استفاده از اهرم هزینه پرداخت می‌کنند.

در همین حال، این شاخص در سایر صرافی‌ها به محدوده مثبت و نرمال بازگشته که فرصت‌های آربیتراژ بر روی نرخ‌ها را ایجاد می‌کند.

جو مک‌کان (Joe McCann)، بنیان‌گذار و مدیرعامل ای‌سیمتریک فایننشال (Asymmetric Financial)، در شبکه اجتماعی ایکس (X) گفت که «یک بازارساز بسیار بزرگ» در سقوط روز شنبه سرمایه خود را از دست داده است که این موضوع می‌تواند شکاف‌های شدید قیمت در صرافی‌های مختلف و «نابسامانی‌های دیوانه‌وار» در بایننس را توضیح دهد. حتی اگر این فرضیه‌ها کوتاه‌مدت باشند، معامله‌گران احتمالاً برای ورود مجدد به بازار ارزهای دیجیتال بیشتر صبر خواهند کرد.

نقش صرافی‌ها در سقوط: آیا رگولاتورها وارد می‌شوند؟

برخی دیگر از فعالان بازار به شدت از نحوه مدیریت محرک‌های لیکویید شدن و قیمت‌گذاری مشتقات توسط صرافی‌ها انتقاد کردند.

کریس مارزالک (Kris Marszalek)، مدیرعامل کریپتو داتکام (Crypto.com)، از رگولاتورها خواست تا «بررسی جامعی در مورد منصفانه بودن این شیوه‌ها انجام دهند».

او به قطعی‌هایی اشاره کرد که تنها بر روی برخی کاربران خاص تأثیر گذاشته و همچنین به عدم وجود تحقیقات قانونی در مورد «معاملات داخلی» صرافی‌ها اشاره کرد.

ویژگی‌های منحصربه‌فرد بیت کوین که به آن اجازه می‌دهد از افزایش تقاضا برای دارایی‌های کمیاب و مستقل بهره‌مند شود، تحت تأثیر سقوط ناگهانی شنبه قرار نگرفت.

با این حال، اشتهای ریسک‌پذیری کوتاه‌مدت معامله‌گران به وضوح کاهش یافته است، که این امر می‌تواند سفر به سمت یک سقف تاریخی جدید را برای چندین هفته یا چند ماه به تأخیر بیندازد.