چه زمانی خرید دلار منطقی‌ و فروش آن تصمیم بهتری است؟

به گزارش بانک اول در اقتصادهای تحریمی و تورمی، دلار معمولاً نقش «دارایی پوشش ریسک» را دارد. یعنی در بلندمدت اغلب همسو با تورم و کاهش ارزش پول ملی حرکت می‌کند. به همین دلیل بسیاری از سرمایه‌گذاران در فضای نااطمینانی سیاسی و اقتصادی، دلار را به‌عنوان پناهگاه سرمایه انتخاب می‌کنند. از منظر ساختاری، عواملی مثل:

تورم بالا

• کسری بودجه دولت

• تحریم‌ها و محدودیت ارزی

• نااطمینانی سیاسی

معمولاً از قیمت دلار حمایت می‌کنند.

چه زمانی خرید دلار می‌تواند منطقی‌تر باشد؟

خرید دلار معمولاً در این شرایط منطقی‌تر ارزیابی می‌شود:

• زمانی که انتظارات تورمی رو به افزایش است

• وقتی فضای سیاسی مبهم و پرریسک است

• در دوره‌های افزایش تقاضای فصلی (مثل نزدیک نوروز و سفرها)

• زمانی که بازار در اصلاح قیمتی قرار دارد، نه در اوج هیجانی

در بازار ایران، رفتار سنتی سرمایه‌ها نشان داده که در دوره‌های ابهام سیاسی، تقاضای احتیاطی برای دلار افزایش پیدا می‌کند.

چه زمانی فروش دلار می‌تواند تصمیم بهتری باشد؟

فروش دلار بیشتر زمانی قابل بررسی است که:

• اخبار مثبت سیاسی یا توافقات منتشر شود

• بازار در سقف‌های هیجانی قرار داشته باشد

• بانک مرکزی مداخله سنگین ارزی انجام دهد

• موج روانی خرید فروکش کند

در چنین شرایطی اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت محتمل‌تر است.

مهم‌ترین ریسک‌های خرید دلار در بازار تحریمی

بازار ارز ایران به‌شدت «خبرمحور» است؛ بنابراین ریسک‌های زیر بسیار مهم‌اند:

• شوک‌های سیاسی ناگهانی

• تغییر سیاست‌های ارزی دولت

• مداخلات بازارساز

• نوسانات شدید کوتاه‌مدت

این یعنی حتی در روند صعودی بلندمدت، اصلاح‌های تند و مقطعی کاملاً طبیعی است.

استراتژی منطقی برای افراد محتاط

کارشناسان معمولاً در بازارهای پرریسک توصیه می‌کنند:

• خرید پله‌ای به‌جای ورود یک‌باره

• پرهیز از خرید در اوج هیجان قیمتی

• داشتن دید میان‌مدت یا بلندمدت

• تنوع در سبد دارایی (فقط دلار نباشد)

جمع‌بندی نهایی: بخریم یا بفروشیم؟

• کوتاه‌مدت: بازار به‌شدت وابسته به اخبار سیاسی و نوسانی است

• میان‌مدت: در اقتصاد تورمی، دلار معمولاً تمایل به رشد دارد

• بلندمدت: نگهداری دلار اغلب به‌عنوان پوشش تورم استفاده می‌شود

اگر هدف شما حفظ ارزش پول در فضای تحریمی است، خرید مدیریت‌شده (نه هیجانی) منطقی‌تر از نوسان‌گیری احساسی است.
اما اگر در سود هستید و بازار به سقف‌های هیجانی نزدیک شده، فروش پله‌ای می‌تواند ریسک شما را کاهش دهد.

اگر بگویید افق سرمایه‌گذاری‌تان کوتاه‌مدت است یا بلندمدت (و حدود سرمایه چقدر است)، می‌توانم دقیق‌تر بگویم خرید، فروش یا صبر کدام گزینه منطقی‌تر است.