قیمت طلا ۱۸ عیار چقدر زیر ارزش واقعی است؟

افت ناگهانی دلار در معاملات پشت‌خطی باعث شد ترمز رشد بی‌محابای طلا کشیده شود و بازار داخلی از روند صعودی اونس جهانی جا بماند

به گزارش بانک اول بازار طلا و ارز تهران روز گذشته با اتفاقات تازه‌ای دست‌وپنجه نرم کرد و باعث شد معامله‌گرانی که هفته‌ها با ترس و لرز وقایع را دنبال کرده‌اند، بیشتر نگران باشند.

 اونس جهانی طلا دوباره صعودی شده ولی ریزش ناگهانی دلار در معاملات پشت‌خطی و عقب‌نشینی آن به کانال ۱۷۴ هزار تومان، تا حدودی تعادل بازار تهران را به‌هم زده و به شکل‌گیری «حباب منفی» در قیمت طلا کمک کرده است. در گزارش زیر سعی می‌کنیم بفهمیم نرخ واقعی هر گرم طلای ۱۸ عیار چقدر است و چرا در حال حاضر طلا ارزان‌تر از ارزش دلاری‌ خود معامله می‌شود.

اونس جهانی طلا در معاملات امروز روی پله ۴۱۷۵ دلار و ۳۸ سنت ایستاد و قیمت دلار بازار آزاد در حوالی ۱۷۵ هزار و ۳۹۵ تومان نوساناتی را تجربه کرد اما طوفان اصلی در معاملات پشت‌خطی رخ داد؛ جایی که اسکناس آمریکایی با یک عقب‌نشینی آشکار به مرز ۱۷۴ هزار و ۱۰۰ تومان سر خورد. این جابجایی تند و تیز، بلافاصله تعادل بازار طلا را به‌هم زد.

اگر قیمت اونس را در نرخ دلار پشت‌خطی ضرب کرده و بر اساس عیار ۱۸ فرمول‌نویسی کنیم، نتیجه می‌گیریم ارزش ذاتی و بدون حباب هر گرم طلای ۱۸ عیار با دلار جدید باید رقمی در حدود ۱۷ میلیون و ۵۲۸ هزار و ۶۰۰ تومان باشد اما تابلوی صرافی‌ها همچنان عدد ۱۷ میلیون و ۴۶۲ هزار و ۷۰۰ تومان را نشان می‌دهد.

جدول محاسبه حباب منفی و قیمت واقعی هر گرم طلای ۱۸ عیار

نکته: به نظر می‌رسد بازار طلا در طول روز، احتمال ریزش دلار در معاملات پشت‌خطی را در نظر گرفته بود و حالا با افت دلار، میزان حباب منفی طلا به حدود ۶۶ هزار تومان کاهش پیدا کرده است و به ارزش واقعی خود نزدیک می‌شود.

رمزگشایی از حباب منفی طلا در بازار تهران؛ چرا طلا ارزان‌تر شد؟

فاصله دو عدد بالا به زبان ساده نشان می‌‌دهد طلا در بازار داخلی همچنان با حباب منفی روبه‌رو است. بنابراین هر گرم طلای ۱۸ عیار در حال حاضر حدود ۶۵ هزار و ۹۰۰ تومان ارزان‌تر از ارزش واقعی و جهانی فروخته می‌شود. حباب منفی زمانی رخ می‌دهد که ترس یا بی‌اعتمادی کوتاه‌مدت، مانع از رشد قیمت‌ها متناسب با واقعیت‌های بنیادی می‌شود.

معامله‌گران حرفه‌ای به این وضعیت «پیش‌خور کردن اصلاح ارز» می‌گویند. وقتی قیمت جهانی طلا با سرعت بالا می‌رود اما بازار داخلی سایه افت دلار را بالای سر خود حس می‌کند، ترجیح می‌دهد از ارزش ذاتی خود عقب بماند. این تاخیر مانع از سقوط ناگهانی قیمت طلا در زمان ریزش دلار می‌شود و جلوی ایجاد شوک‌های روانی سنگین در بازار تهران را می‌گیرد.