پیش بینی طلا
آیا طلا تا پایان سال به ۴۵۰۰ دلار میرسد؟
بازار جهانی طلا در وضعیت انتظار قرار گرفته است. در حالی که اخبار مربوط به مذاکرات آمریکا و ایران از فشارهای ژئوپلیتیکی کاسته، سرمایهگذاران همچنان چشمانتظار تصمیمهای فدرال رزرو و سیگنالهای تازه اقتصاد آمریکا هستند.
به گزارش بانک اول بازار جهانی طلا این روزها در نقطهای حساس قرار گرفته است؛ جایی که نه خریداران توان آغاز یک روند صعودی قدرتمند را دارند و نه فروشندگان موفق شدهاند قیمتها را وارد یک فاز نزولی عمیق کنند. مجموعهای از عوامل سیاسی، اقتصادی و پولی، از مذاکرات میان آمریکا و ایران گرفته تا تصمیمهای فدرال رزرو و رفتار بانکهای مرکزی جهان، باعث شده معاملهگران با احتیاط بیشتری عمل کنند. در چنین فضایی، هر خبر تازه میتواند مسیر بازار را تغییر دهد و معادلات سرمایهگذاران را دگرگون سازد.
در معاملات روز سهشنبه، قیمت هر اونس طلای نقدی در محدوده ۴۰۵۰ دلار باقی ماند و تغییر محسوسی را تجربه نکرد. این ثبات نسبی نشان میدهد بازار در انتظار محرکهای تازه است و معاملهگران ترجیح دادهاند پیش از اتخاذ موقعیتهای جدید، سرنوشت تحولات ژئوپلیتیکی و سیاستهای پولی آمریکا را ارزیابی کنند.
یکی از مهمترین عوامل اثرگذار بر بازار، تحولات مربوط به روابط آمریکا و ایران است. پس از آنکه دونالد ترامپ حمله برنامهریزیشده به ایران را متوقف کرد، اعلام کرد پیشنهاد جدید واشنگتن برای مذاکره، «آخرین فرصت» تهران برای رسیدن به توافق است. او همچنین ابراز امیدواری کرد که تنگه هرمز بهطور کامل بازگشایی شود و عبور و مرور کشتیهای تجاری به حالت عادی بازگردد.
در مقابل، مقامهای ایرانی انجام مذاکرات مستقیم با آمریکا را رد کردند، اما اعلام کردند گفتوگوهای انجامشده با عمان برای تسهیل تردد کشتیها از تنگه هرمز پیشرفتهایی داشته است. همین پیامهای متناقض باعث شده بازار از یک سو نسبت به کاهش تنشها امیدوار باشد و از سوی دیگر، همچنان احتمال بازگشت بحران را در محاسبات خود لحاظ کند.
اهمیت این تحولات تنها به بازار انرژی محدود نمیشود. بازگشایی کامل تنگه هرمز میتواند نگرانیها درباره عرضه نفت را کاهش دهد و به افت قیمت انرژی منجر شود. کاهش قیمت نفت نیز معمولاً فشارهای تورمی را تعدیل میکند و در نتیجه احتمال افزایش نرخهای بهره توسط فدرال رزرو را کاهش میدهد. این موضوع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد، زیرا نرخهای بهره بالاتر معمولاً جذابیت سرمایهگذاری در داراییهای بدون سود مانند طلا را کاهش میدهند.
با وجود این، عملکرد طلا در ماههای اخیر چندان امیدوارکننده نبوده است. از زمان آغاز جنگ آمریکا و ایران در اواخر فوریه، قیمت این فلز گرانبها بیش از ۲۰ درصد کاهش یافته است. دلیل اصلی این افت، افزایش بهای انرژی، تشدید نگرانیهای تورمی و رشد بازده اوراق خزانهداری آمریکا بوده است؛ عواملی که انتظارات برای حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا را تقویت کردهاند.
البته در نشست اخیر فدرال رزرو، سیاستگذاران تصمیم گرفتند نرخهای بهره را بدون تغییر حفظ کنند؛ هرچند سه عضو کمیته بازار آزاد با این تصمیم مخالف بودند و خواستار افزایش دوباره نرخ بهره شدند. همین اختلافنظرها نشان میدهد مسیر آینده سیاست پولی آمریکا همچنان با ابهام همراه است.
در همین راستا، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اعلام کرد نرخهای بهره در شرایط کنونی متناسب با وضعیت اقتصاد هستند و انتظار میرود با کاهش تدریجی تورم در نیمه دوم سال، فشارهای قیمتی فروکش کند. با این حال، او تأکید کرد اگر تورم برخلاف انتظار حرکت کند، بانک مرکزی آماده خواهد بود اقدامات لازم را برای کنترل آن انجام دهد. این اظهارات باعث شده سرمایهگذاران همچنان احتمال تغییر مسیر سیاستهای پولی را منتفی ندانند.
عامل مهم دیگری که میتواند در ماههای آینده از بازار طلا حمایت کند، افزایش تقاضای بانکهای مرکزی است. تحلیلگران گلدمن ساکس معتقدند خریدهای دوباره بانکهای مرکزی، بهویژه از سوی چین، میتواند پس از پایان فشارهای کوتاهمدت ناشی از بازار انرژی و نرخهای بهره، زمینه بازگشت روند صعودی طلا را فراهم کند. در سالهای اخیر، بانکهای مرکزی به یکی از مهمترین خریداران طلا تبدیل شدهاند و این روند نقش مهمی در حفظ تقاضای بلندمدت فلز زرد داشته است.
در کنار این دیدگاه، سیتی ریسرچ نیز چشمانداز جالبی برای بازار ارائه کرده است. تحلیلگران این مؤسسه معتقدند قیمت طلا ممکن است طی یک ماه آینده در محدوده فعلی باقی بماند یا حتی اندکی کاهش یابد، ولی در صورت پایان تنشهای آمریکا و ایران، بازگشت جریان عادی نفت از تنگه هرمز، کاهش نرخهای بهره واقعی و تضعیف دلار، زمینه برای رشد دوباره قیمتها تا محدوده ۴۵۰۰ دلار در ۳ماهه چهارم سال فراهم خواهد شد.
در بازار سایر فلزات گرانبها نیز فضای نسبتاً مثبتی حاکم بود. قیمت نقره حدود ۰.۹ درصد افزایش یافت و پلاتین و پالادیوم نیز روندی صعودی را تجربه کردند. در مقابل، شاخص دلار آمریکا پس از افت محدود روز گذشته، تقریباً بدون تغییر باقی ماند؛ موضوعی که مانع از ایجاد فشار مضاعف بر بازار فلزات گرانبها شد.
نتیجهگیری
بازار جهانی طلا اکنون در مرحلهای از انتظار و ارزیابی قرار گرفته است. از یک سو، کاهش احتمال تشدید تنشهای خاورمیانه، افت بالقوه قیمت انرژی و موضع محتاطانه فدرال رزرو میتوانند زمینه را برای بازگشت تدریجی طلا فراهم کنند. از سوی دیگر، تداوم ابهام درباره مذاکرات آمریکا و ایران، مسیر تورم و تصمیمهای آینده بانک مرکزی آمریکا، همچنان مانع از شکلگیری یک روند صعودی قدرتمند شده است.
با این حال، بسیاری از مؤسسات مالی بزرگ معتقدند عوامل بنیادی بلندمدت همچنان به نفع طلا هستند. اگر تنشهای ژئوپلیتیکی فروکش کند، دلار تضعیف شود و خرید بانکهای مرکزی با محوریت چین ادامه یابد، فلز زرد میتواند پس از یک دوره نوسان و تثبیت، بار دیگر وارد مسیر صعودی شود و حتی رکوردهای قیمتی جدیدی را در ماههای پایانی سال به ثبت برساند.
